马云祸不单行 阿里巴巴股票做空头寸创新高

来源：发布日期：2016/06/13已有 3715 人浏览

伴随着美国证监会(SEC)的监管调查以及股东软银(Softbank)的减持，由马云掌舵的阿里巴巴集团可谓祸不单行，目前这家美国上市公司的股票做空头寸已经创下纪录新高，交易员们对这家快速增长的中国电子商务巨头前所未有地看跌。

根据外媒和Markit汇总的数据显示，上周阿里巴巴股票的空头头寸超过1.24亿股，是2014年IPO以来最高水平，远远高于去年12月份的大约6000万股。

著名空头人士Jim Chanos和John Hempton等人已经连续几个月对阿里巴巴“举红旗”，认为该公司的增长数据好到令人怀疑其真实性。

随着该公司披露其中国物流业务受到监管调查、软银披露其计划减持100亿美元股份，投资者对阿里巴巴的做空在过去两周迅速增加。

Wedbush Securities Inc.分析师Gil Luria表示，“各种因素的累计让做空阿里巴巴变得更具吸引力，而SEC的调查和软银的减持更是雪上加霜。如果SEC发现阿里巴巴会计账目不准确、阿里巴巴被迫重估业绩，那会非常糟糕。阿里巴巴如此知名，这事可能给在美上市中资企业投下更大的阴影。”

阿里巴巴2014年9月IPO融资250亿美元，创下全球IPO新纪录。该公司宣称，2015年在中国电商市场占有率超过75%。纽约的交易员们争抢该公司股票，希望以此抓住中国不断壮大的中产阶级带来的赚钱机会。

自5月25日阿里巴巴宣布SEC进行调查以来，其股价累计下跌了6.4%，至每股75.92美元。调查集中在公司的并表操作，关联方交易以及“双11”促销活动数据上。

M Science驻纽约的分析师郭琪表示，“虽然软银的减持是其大战略的一部分，为的是增加在初创企业的投资、改善其负债沉重的资产负债表，但这一举措让投资者不安，因为软银16年前就入股阿里巴巴了。”

不过，跟踪阿里巴巴的分析师多数依然看涨。数据显示，37位分析师建议“买进”，6位分析师评级“持有”，没有“卖出”评级。该公司第一季度营收242亿元人民币(37亿美元)，好于预期；第一季度电商交易额突破3万亿元人民币。

马云与孙正义友谊的小船眼看着要翻了。

过去的三天，估计很多人都在试图计算阿里巴巴(Alibaba Group, BABA)和马云的心理阴影面积有多大。从6月1日-3日，日本软银集团股份有限公司(SoftBank Group Corp., 9984.TO)连着三次调整了其出售阿里巴巴股票的数字。

从79亿美元，到89亿美元，再到100亿美元

6月1日

软银和阿里巴巴同时对外宣布，软银出于资本结构和降低负债规模的需求，出售手中价值79亿美元的阿里巴巴股票，并宣布了出售的具体计划，包括阿里巴巴回购20亿美元，阿里巴巴合伙人回购4亿美元等，此举得到了外界的充分理解；

6月2日

软银突然变卦。

彭博社报道称，软银将上述阿里巴巴股票出售计划由79亿美元提升至89亿美元，增加了10亿美元的出售规模，具体为，

1）阿里巴巴拟以每股74美元从软银购回2700万股阿里巴巴股票，面值约20亿美元；

2）阿里巴巴合伙人同意以每股74美元从软银购买5,405,405股阿里巴巴股份，面值约4亿美元；

3）软银同意向GAMLIGHT和ARANDA分别定向出售5亿美元的阿里巴巴股份；

4）软银另外出售规模扩大后的55亿美元为期三年的可转换的阿里巴巴股票支持证券，票面利率5.75%，对该证券的定价为溢价17.5%。

6月3日

软银再次变卦。

同样是根据彭博社放出的消息，软银再次宣布，已完全行使一项额外购买 20%信托证券的权利，这部分价值11亿美元，可转换为阿里巴巴股票，从而将可转债规模提高到了66亿美元，因此将出售阿里巴巴股票的额度整体提升至100亿美元。

软银本身作为阿里巴巴大股东，在本次出售计划前，其共持有797,742,980股阿里巴巴股票，占总股份的32%。在6月1日宣布的79亿美元出售计划后，其股份由32%降低到28%，粗略计算，其出售阿里巴巴100亿美元价值的股票后，其持有的阿里巴巴股份将降至约27%，仍然远高于其拥有阿里巴巴董事会席位所需要的15%的份额。