携程去哪儿整合复盘：机票业务危机下何去何从？

来源：发布日期：2016/06/17已有 3349 人浏览

携程始终有成为中国互联网BAT之外第四极的雄心，在通过资本运作将在线旅游主要玩家纳入携程系阵营后，携程成为中国互联网第四极的可能性随之放大。

此前，携程创始人、携程系掌门人梁建章立下的目标是：到2020年，携程的交易额将超过1万亿元，成为世界上最大的电子商务公司和旅游企业之一。

从最新公布的今年一季度财报来看，要实现目标，当前业绩喜忧参半：喜的是，携程的营收同比增长80%，是近两年来同比增幅最大的一次；忧的是，这一增幅主要来自合并去哪儿报表带来的影响，如果刨除去哪儿的营收部分，携程营收的实际增长并没有太大惊喜。

不过这样简单的评价也许并不客观，因为今年一季度，去哪儿遭遇来自航空公司的封杀，这严重影响了其在机票业务上的收入；同时，剥离高星酒店业务也使得去哪儿的住宿业务收入出现下降，事实上，这正是携程、去哪儿业务整合带来的影响。

去哪儿的巨额亏损无法让人忽视，尽管与2015年第四季度近50亿的亏损相比，去哪儿今年一季度近11亿的亏损已经大幅收窄，但这仍然拖累了携程的业绩表现——虽然营收获得了80%的增长，但期内归属于携程股东的净亏损为16亿元人民币（2.45亿美元）。

显然，携程与去哪儿的联姻尚未取得想象中的效果，要让两只大象共舞仍需时日。

去哪儿被夹击

去哪儿业绩表现如何，对携程系达到一万亿交易额、冲刺第四极有着举足轻重的影响，同时，去哪儿业务的调整结果，也将影响到携程去哪儿整合的效果，进而影响到整个携程系所能取得的成果。

不过，2016年一季度的财报，去哪儿交出了一份并不算漂亮的成绩单，因为其机票与住宿预订业务收入环比双双下滑。

财报显示，2016年第一季度的机票以及机票相关收入为5.582亿元人民币（8660万美元），而在2015年第四季度，这一业务收入为6.362亿元人民币，去哪儿机票业务及相关收入环比下降了12.3%。

一季度住宿预订收入为2.997亿元人民币（4,650万美元），同比增长133.6%，环比下降44.0%。扣除按营业额计算收入的包房项目收入，住宿预订收入为2.931亿元人民币（4,550万美元）。

去哪儿的解释是，机票业务收入环比下降主要源于总机票量的下降。而航空公司的封杀是机票量下降的主要原因。

今年年初，国内航空公司陆续暂停与去哪儿的合作，3月份更是升级封杀彻底断供去哪儿，由于航空公司彻底封杀去哪儿源于一季度末，因此一季度彻底断供去哪儿的时间并没有那么长，加上携程为去哪儿导入机票供应，这些因素使得去哪儿一季度财报不至于太难看。

但航空公司封杀去哪儿的威力显然不可小视，对去哪儿而言，当前的好消息可能是航空公司的利益联盟或许已经破裂。不过即使封杀联盟破裂，去哪儿二季度机票收入仍旧不容乐观。

对于住宿业务收入的下滑原因，去哪儿的解释为住宿预订收入环比下降主要源于包房业务规模收缩。包房业务规模收缩，一方面源于去哪儿逐步剥离高星酒店业务带来的影响，另一方面也源于竞争对手的狙击。

值得注意的是，就在去哪儿发布财报的前一天，新美大对外公布其今年前五个月酒店业务的经营数据：第一季度的消费间夜量为2600万，并着重提到了两个趋势：一是酒店预订业务已成主流，酒店团购业务退居“有益补充”地位；二是本地场景和异地场景并重。

无论是消费间夜量的迅猛增长，还是预订业务和异地场景的发展，都意味着新美大已经成为去哪儿住宿业务的强力竞争对手。在去哪儿公布财报前夕，新美大公布这组数字颇有秀肌肉之意。

可以看出去哪儿正在承受来自新美大进攻的炮火。去年年末，在线酒店预订行业传出去哪儿针对美团进行切客行动，与携程联姻后，携程对去哪儿的定位也是发挥去哪儿团队优势对标美团，守住中低档酒店份额。但一季度，去哪儿住宿业务环比出现大幅下滑，在中低端酒店份额上的争夺已经愈加激烈。

去哪儿两大主要营收住宿预订和机票业务均承受了巨大压力，与携程的联姻并未结束在线旅游行业的激烈竞争，对去哪儿而言，今年仍是艰苦的一年。

交叉销售转移业务压力

如何化解去哪儿在各线业务上承担的压力，是摆在携程和去哪儿面前的难题。

对于中低端酒店业务，携程高管与去哪儿高管都做出了自己的判断。

在携程财报电话会议上，携程联席总裁兼COO孙洁提到“在低端方面，因为现在市场的竞争还是很激烈，所以我们会保持有竞争力的价格战略，向竞争对手施加压力”。

而在去哪儿财报电话会议上，去哪儿CFO朱小路表示，“在中小城市的中低端酒店预订领域，在线的企业正在蚕食传统的预订渠道的市场，而且目前来看，我们也确实没有受到那些新的竞争对手的威胁。”

现实情况是，去哪儿一季度住宿预订业务收入环比下降，这并不是一个好的信号。在携程系的大阵营中，去哪儿的重要使命是守住中低端酒店市场份额，尽管去哪儿的高管对中低端酒店业务表现出信心，但携程方面却已经显露重新打起价格战的可能性。

随着去哪儿中低端酒店业务开始遭到竞争对手的狙击，未来在中低端酒店领域，也许会燃起新一轮价格战。

不过迫在眉睫的最大危机并非来自中低端酒店业务，而是来自机票预订业务。

今年以来，航空公司陆续出台机票销售佣金规定，以及针对机票代理商的代理规定，在航空公司新的规定下，携程与去哪儿作为平台获得的收入将受到影响，同时自营机票业务所得佣金收入也会大幅缩减。

而无论是携程还是去哪儿，机票业务均是重要的营收来源，如何应对机票销售政策的变化，影响着整个携程系未来的营收状况。

从携程、去哪儿高管在财报电话会议中透露的信息来看，技术与业务创新、国际机票业务会成为其维持机票业务收入的主要方向。同时，交叉销售对营收将起到更大的拉动作用。

去哪儿CFO朱小路提到，“现在我们的机票收入中已经有很大一部分来自交叉销售，相信随着公司产品创新和对大数据利用能力的提升，可能产生更多的向机票用户交叉销售的机会，从这里产生更多收入。”

而携程COO孙洁也提到，“一个用户在决定旅游的时候，机票预订是第一步，所以很自然的我们会希望向用户交叉销售别的旅游产品，携程提供的是一站式的服务，我们为用户提供非常多的选择，这也是我们的交叉销售机会的来源，我觉得这是一个很健康和可持续的模式，因为从用户角度来说也是非常有帮助的。”

所谓交叉销售，即在用户购买机票或酒店等单个产品的过程中，携程去哪儿为消费者推荐或打包其他旅游产品。比如消费者预定了酒店，携程可以为其推荐酒店所在地的当地游乐产品或用车服务。

交叉销售被携程和去哪儿当做推动营收增长的重要手段，而这种销售手段也同时反映出携程、去哪儿已在发力休闲游。交叉销售打破了此前携程、去哪儿售卖单一产品的模式，可以满足部分用户自由打包旅游产品的需求。

对此梁建章也已经表态，“携程的出境游产品在中国旅游业内是最丰富的，公司有行业内最大的国际酒店库存，在国际机票方面，携程的技术、产品和服务均为行业领先。同时，公司的的国际火车票业务和租车业务也发展迅猛，帮助顾客实现无缝交通链接。”

业内普遍认为，休闲游市场正处爆发期，携程、去哪儿虽为在线旅游领域的龙头企业，但主要业务仍为机票酒店预订，休闲游业务实际体量并不大。随着携程与去哪儿联姻结束了血腥竞争的状态，携程的重点随之转移至休闲游领域。

而随着携程系加码休闲游领域，沉寂了一段时间的在线旅游行业，或将再次掀起腥风血雨。